在2018年中国商业地产陷入低迷之际，外资在中国商业地产投资市场却愈来愈活跃，开启了一路“买买买”模式。但是受多种因素特别是复杂的国际关系影响，这种情况正在改变。

戴德梁行11月6日发布的最新报告显示，在刚过去的三季度，在国内商业地产投资市场上，内资买家的交易占比高达近九成，成为交易主力。

外商投资热已过？

世邦魏理仕集团的数据表明，2018年外资在商业地产上的投资激增62%，达到780亿元人民币，创下自2005年以来的最大规模。

戴德梁行发布的2019年第一季度大宗交易数据显示，2018年-2019年第一季度，外资机构在中国北京的大宗房产交易已达10起，累计交易金额超过250亿元。

在这一时期，由于降杠杆、去地产、资管新规以及银保监会合并等原因，内资融资压力倍增，放缓投资步伐。

同时，受全球战略配置资金需求以及汇率风险排除等影响，外资开始活跃，尤其是在北京、上海等一线城市，外资投资者达成多笔大宗交易。

在北京，数据显示，2018年北京大宗交易市场火热，总交易额超560亿元，创历史新高，其中外资买家投资金额约占三成，包括安联保险、领展、AEW、Partners Group在内的众多外资机构纷纷布局北京市场。

在上海，外资买家持续上扬，投资金额占比61%，相较2017年占比24%增长了37个百分点。

不过，该机构最新发布的数据显示，三季度国内商业地产投资(单宗投资额超过1亿元)总额高达500亿元，环比增长28%。

内资买家以总交易额占比近九成的比例，成为交易主力。除收购大型不良资产外，在政策鼓励下，内资买家频频购入自用物业。

写字楼依然最受追捧

报告指出，写字楼物业依然是投资者的首选，占本季投资额的逾五成。主要归功于北京市场的几笔大型收购交易，但除北京外，不少一二线城市的写字楼投资额均有所下降。

在这些城市中，租户需求疲软，联合办公及内资金融服务企业的扩张放缓，经济下行促使租户纷纷采取节约成本的策略，因此写字楼市场整体空置率上升，使得项目投资回报有一定的风险。

零售物业占本季投资总额近三成，前三季度累计总交易额达375亿元，比去年同期增长55%。数据显示，2019年上半年线下零售销售额从2018年的负增长逆袭至5.6%的增长，实体零售业复苏。

个人减税措施及新电子商务法规的实施，成为有利的催化剂。加之近期人民币贬值，拉近海外与国内实体店铺的商品价格，将部分零售需求回流国内。

来源：南方都市报